伊力扎提：以“服務(wù)+科技”探索信托資管轉(zhuǎn)型道路
服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)需求既是金融業(yè)務(wù)的本源，也是金融體系健康發(fā)展的目標(biāo)與方向。40年來，中國信托業(yè)始終探索并承擔(dān)著解決金融體系供需矛盾、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任。新時代下的新發(fā)展階段，信托業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型探索將進(jìn)一步涵蓋“服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、業(yè)務(wù)鏈演進(jìn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型”等深層次主題。
服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，回歸信托本源
當(dāng)前，新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級以及消費(fèi)需求的持續(xù)擴(kuò)大，是推動我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量增長階段的重要引擎。同時，居民財富增加帶來的綜合財富管理服務(wù)需求也愈加旺盛。對信托而言，如何高效配置資源，滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求與人民對美好生活的追求，既是轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，也是發(fā)展的機(jī)遇。
發(fā)揮制度優(yōu)勢，支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。黨的十九大報告提出，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，重點(diǎn)推進(jìn)“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級和激發(fā)中小企業(yè)活力。信托公司可以利用靈活的制度安排、多元的金融工具與長期積累的跨市場投融資經(jīng)驗，采用投貸聯(lián)動、資產(chǎn)證券化等金融工具，有效降低資金成本，支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。
把握市場趨勢，助力消費(fèi)升級。隨著我國居民財富的增長，消費(fèi)成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主動力，消費(fèi)金融市場隨之快速發(fā)展。2018年，消費(fèi)支出對GDP的貢獻(xiàn)率同比上升17.4個百分點(diǎn)，2018年我國金融機(jī)構(gòu)個人消費(fèi)貸款余額同比增長19.9％（國家統(tǒng)計局《2018年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》）�？蛻羧后w小而分散是消費(fèi)金融市場的重要特點(diǎn)，如何有效結(jié)合不同資金的風(fēng)險收益特征，服務(wù)于不同客群的消費(fèi)信貸需求，是金融業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。
加強(qiáng)主動管理，服務(wù)資本市場。多層次資本市場成為滿足各類企業(yè)融資需求、降低融資成本的主戰(zhàn)場。一方面，劉鶴副總理再次強(qiáng)調(diào)要使資本市場真正成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”�？苿�(chuàng)板落地是完善多層次資本市場的重大進(jìn)展。另一方面，通過私募股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化能夠化解中小企業(yè)融資痛點(diǎn)。此外，信托公司需努力提升投研能力和產(chǎn)品配置能力，貢獻(xiàn)更多優(yōu)秀的權(quán)益類產(chǎn)品。
回歸信托本源，踐行財富管理。2018年，中國高凈值人士達(dá)到197萬（貝恩公司《2019中國私人財富報告》，可投資資產(chǎn)超過1000萬人民幣的個人定義為高凈值人士），持有61萬億元可投資資產(chǎn)。高凈值人群更加注重財富的保值增值、風(fēng)險隔離、代際傳承和慈善運(yùn)作等。利用信托制度優(yōu)勢與稟賦，提供定制化的財富管理方案，彌補(bǔ)當(dāng)前財富管理服務(wù)專業(yè)化與體系化的不足，更好地滿足高凈值人士的需求。
信托業(yè)務(wù)鏈演進(jìn)
信托行業(yè)伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長，形成初步展業(yè)模式：一端充分對接實體經(jīng)濟(jì)各行業(yè)，挖掘各類資產(chǎn)，另一端為高凈值人士提供相對收益較高的理財產(chǎn)品，信托公司通過設(shè)計信托計劃動態(tài)對接資金與資產(chǎn)。
行業(yè)格局演變，信托需明確發(fā)展定位。2018年資管新規(guī)發(fā)布標(biāo)志著資產(chǎn)管理行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管時代的到來。未來，資產(chǎn)管理的核心競爭力是資產(chǎn)端的主動管理能力。行業(yè)競爭格局演變下，信托急需加強(qiáng)對實體企業(yè)金融需求的理解，進(jìn)一步明確發(fā)展定位：以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資需求為核心，發(fā)力資產(chǎn)端主動管理，提升產(chǎn)品設(shè)計，將自身打造成為業(yè)務(wù)內(nèi)涵豐富的專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
基于資管業(yè)務(wù)本質(zhì)，探索信托業(yè)務(wù)鏈演進(jìn)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，對受托人財產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。在資產(chǎn)端，從服務(wù)于高風(fēng)險收益特征資產(chǎn)向服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)不同層次需求轉(zhuǎn)變。各風(fēng)險收益層次均包含大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，信托公司應(yīng)針對不同產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)配置專業(yè)化團(tuán)隊，提高優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取能力。在產(chǎn)品端，從事務(wù)管理類與融資類業(yè)務(wù)向綜合運(yùn)用多種金融工具、靈活設(shè)計交易結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)組合的方向轉(zhuǎn)變。產(chǎn)品端是打通資金與資產(chǎn)的關(guān)鍵，承擔(dān)著匹配兩端需求的作用。信托公司可以債權(quán)為基礎(chǔ)，逐步拓展到股權(quán)、股債結(jié)合、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域；以證券受托管理服務(wù)為基礎(chǔ)，逐步拓展到FOF投資（Fund of Funds，基金中的基金）等領(lǐng)域。在資金端，從尋求高風(fēng)險偏好資金向匹配投資期限、風(fēng)險承受能力和收益需求相當(dāng)?shù)牟煌瑢哟钨Y金轉(zhuǎn)變，將產(chǎn)品端的投資組合與委托人的資產(chǎn)配置需求進(jìn)行動態(tài)匹配。
強(qiáng)化“服務(wù)+”理念，實現(xiàn)信托價值創(chuàng)造
廣闊的展業(yè)空間與優(yōu)化的業(yè)務(wù)鏈條下，為更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)需求，信托業(yè)要通過強(qiáng)化“服務(wù)+”理念，加強(qiáng)服務(wù)能力建設(shè)以實現(xiàn)價值創(chuàng)造。
強(qiáng)化“服務(wù)+”理念的核心是用好制度稟賦，做足綜合金融�！缎磐蟹ā焚x予信托財產(chǎn)獨(dú)立和破產(chǎn)隔離的制度優(yōu)勢；同時，信托業(yè)發(fā)展成橫跨貨幣、資本市場和實業(yè)領(lǐng)域的綜合性金融機(jī)構(gòu)�；谝陨蟽�(yōu)勢，信托轉(zhuǎn)型應(yīng)發(fā)力綜合金融，為企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與高凈值個人等不同類型的客戶提供綜合的金融服務(wù)。
其一，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)層面，以客戶為中心，集成股、債、基金、證券化等多種金融工具，提供綜合金融服務(wù)方案。其二，服務(wù)委托人層面，根據(jù)客戶的差異化需求，提供定制化、涵蓋不同風(fēng)險收益層次的保值增值、稅收籌劃、慈善運(yùn)作和永續(xù)傳承等一攬子財富管理解決方案。其三，服務(wù)資本市場及金融體系層面，加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計，服務(wù)資產(chǎn)配置需求；優(yōu)化資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤活存量資產(chǎn)；升級服務(wù)類證券信托業(yè)務(wù)，為各類資管機(jī)構(gòu)提供交易、清算、估值等體系化的運(yùn)營管理服務(wù)。
實現(xiàn)價值創(chuàng)造的根基是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，維護(hù)金融生態(tài)。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職。信托實現(xiàn)價值創(chuàng)造的根本出發(fā)點(diǎn)是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。通過培育產(chǎn)業(yè)認(rèn)知和服務(wù)能力，支持國家重大戰(zhàn)略、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域；通過開展消費(fèi)金融與普惠金融業(yè)務(wù)，服務(wù)消費(fèi)升級、中小微企業(yè)、三農(nóng)領(lǐng)域等，增加各類群體的金融供給。同時，信托要進(jìn)一步履行受托責(zé)任，踐行受托文化，一方面維護(hù)金融生態(tài)的健康發(fā)展，另一方面致力于推動“金融好社會”，與實體經(jīng)濟(jì)共榮共生。
挖掘金融科技，探索信托數(shù)字化轉(zhuǎn)型
根據(jù)畢馬威預(yù)測，到2020年互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理規(guī)模將超過6.6萬億元�？萍寂c資產(chǎn)管理的結(jié)合也將重塑未來信托展業(yè)生態(tài)。借力金融科技提升服務(wù)質(zhì)效，已經(jīng)成為信托業(yè)轉(zhuǎn)型的主線之一。
信托公司的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將以打造開放金融平臺為愿景，強(qiáng)調(diào)科技賦能、產(chǎn)品功能與客戶體驗，即融合業(yè)務(wù)場景，以客戶驅(qū)動思維，運(yùn)用移動互聯(lián)與人工智能等科技，發(fā)揮信托公司的制度、資金、產(chǎn)業(yè)和組織優(yōu)勢，構(gòu)建以“金融服務(wù)+科技服務(wù)+數(shù)據(jù)服務(wù)”為核心、線上線下相結(jié)合的數(shù)字化開放式展業(yè)平臺。
在信托公司的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，還有以下關(guān)鍵點(diǎn)：
首先，生態(tài)場景是主要戰(zhàn)場。需要針對信托展業(yè)領(lǐng)域的特定生態(tài)場景或外部平臺場景，將信托產(chǎn)品與服務(wù)無縫嵌入一體化流程。
其次，移動互聯(lián)是服務(wù)要素。移動互聯(lián)作為聯(lián)接實體與物聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，其與信托服務(wù)的結(jié)合將助力信托公司提供更好的全時服務(wù)與客戶體驗。
再次，客戶驅(qū)動是思維本源。只有切實從“產(chǎn)品驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“客戶驅(qū)動”，才能真正推動端到端的數(shù)字化流程再造。
最后，人工智能是發(fā)展基礎(chǔ)。從前臺的營銷、服務(wù)，到中臺的產(chǎn)品、風(fēng)控，再到后臺的決策、運(yùn)營，將全部依托于科學(xué)的、可度量的數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用。
未來，信托業(yè)仍需持續(xù)深入探索“服務(wù)誰，用什么服務(wù)，怎么服務(wù)”的行業(yè)終極課題，尋求相適應(yīng)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路。在繼續(xù)聚焦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主線的同時，強(qiáng)化“服務(wù)+”發(fā)展理念，充分運(yùn)用金融科技推動自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)行業(yè)的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。
