佳云科技又漲停 背后卻負面纏身
6月3日，佳云科技（300242.SZ）的股價一字漲停。消息面上，6月2日，佳云科技回復深交所關(guān)注函時明確，經(jīng)內(nèi)部測算，公司2019年與字節(jié)跳動相關(guān)的信息流廣告業(yè)務實現(xiàn)營收約為15.52億元，占到公司2019年營收近3成的比例。
佳云科技近日的股價相當躁動，5月28日、5月29日及6月1日，連續(xù)3個交易日漲停。6月2日，深交所向佳云科技下發(fā)關(guān)注函，要求其用平實的語言說明公司與字節(jié)跳動的合作情況，并向投資者提示相關(guān)風險；要求其跟控股股東、實控人核實，未來三個月內(nèi)，是否存在籌劃階段的重大事項，是否存在應披露的未披露重大信息，是否有內(nèi)幕消息泄露的情況；要求其核實，公司近期在接受媒體采訪、機構(gòu)和個人調(diào)研、回復投資者咨詢等過程中，是否存在違反信息披露公平性原則的情形。
佳云科技在回復深交所關(guān)注函時否認了公司控股股東、實控人近期在籌劃重大事項，也否認存在應披露的未披露重大信息，更是稱，公司近1個月沒有接受過媒體采訪、機構(gòu)和個人投資者的調(diào)研，在日常接聽投資者熱線、互動易平臺回復投資者咨詢時，遵守信息披露管理制度及內(nèi)幕信息保密的規(guī)定，自查認為沒有違反公平披露信息原則。
“股價在二級市場的變化，我們也不是很清楚具體原因，是市場行為。”6月3日，佳云科技人士如是回復經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者對近日股價大漲原因的咨詢，她強調(diào)，公司不存在內(nèi)幕消息泄露或未披露重大事項。
“游資炒作字節(jié)跳動產(chǎn)業(yè)鏈概念股”，是一家券商研究人士向記者給出的佳云科技股價躁動原因，在他看來，疫情情況下，佳云科技與字節(jié)跳動的關(guān)系或許可以帶來一定熱度，但熱度難以持久。
值得注意的是，雖然近日佳云科技的股價拉升不少，但其過往經(jīng)營中的不法行為也在被追責，負面消息不斷。
信披不合規(guī)、子公司存在賄賂行為被追責
5月27日，佳云科技收到廣東證監(jiān)局下發(fā)的行政監(jiān)管決定書，決定對公司及公司出具警示函。廣東證監(jiān)局之所以決定對佳云科技出具警示函，是因為發(fā)現(xiàn)佳云科技存在5大方面的信披不合規(guī)。
一是商譽減值準備計提錯誤。2017年，佳云科技在對收購而來的深圳云時空科技有限公司進行商譽減值測算時，用的是2017年12月31日的云時空凈資產(chǎn)賬面值，沒有按規(guī)定采用資產(chǎn)購買日凈資產(chǎn)公允價值為基礎(chǔ)持續(xù)計算的賬面價值，導致2017年多計歸屬母公司股東凈利潤439.40萬元。在測算收購而來的北京微贏互動科技有限公司的商譽減值時，也存在問題。
二是沒有披露簽訂的重大融資合同。2018年6月15日，佳云科技跟京都華盛商業(yè)保理（深圳）有限公司簽訂合同，擬通過通過轉(zhuǎn)讓及回購應收賬款的方式開展保理融資，約定融資期限為1年，融資額度為3億元。3億元，相當于佳云科技2017年凈資產(chǎn)的13.02%，但佳云科技沒有及時披露情況。
三是沒有及時審議和披露關(guān)聯(lián)交易。2018年6月21日，佳云科技和關(guān)聯(lián)方今盛工程簽訂授信合同，約定今盛工程為佳云科技提供6000萬元授信額度，授信期限為1年，借款年利率為12%。但佳云科技董事會沒有事先審議授信合同，簽訂合同后推遲了兩個多月才對外披露情況。
四是沒有及時審議和披露對外擔保情況。2018年6月15日，佳云科技為京都華盛在金融資產(chǎn)交易中心申請掛牌發(fā)行的總資產(chǎn)規(guī)模不超過4000萬元的定向債務融資工具類產(chǎn)品出具擔保函。但在出具擔保函前董事會沒有審議，出具擔保函后，也沒有披露信息。2018年7月份，董事會才對擔保函進行審議和對外披露，但是對外披露的擔保時限、增信等方面內(nèi)容與實際不符。
五是子公司收入確認不準確。2017年佳云科技的子公司云時空未按照互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務收入確認原則和方法以經(jīng)媒體平臺確認的客戶實際消耗數(shù)為基礎(chǔ)確認收入、結(jié)轉(zhuǎn)成本，而是以客戶的充值數(shù)進行對賬并確認收入、結(jié)轉(zhuǎn)成本。
基于上述發(fā)現(xiàn)，廣東證監(jiān)局決定對佳云科技，佳云科技時任董事長、董秘鄭毅，佳云科技時任總經(jīng)理向光、佳云科技時任財務總監(jiān)戴志偉出具警示函。
5月12日，佳云科技公告公司全資子公司云時空收到深圳龍崗區(qū)人民法院的傳票和起訴書副本，深圳龍崗區(qū)人民檢察院起訴云時空及云時空原總經(jīng)理傅晗涉嫌對非國家工作人員行賄，云時空原財務負責人周繼紅涉嫌故意銷毀會計憑證、會計賬簿。
龍崗檢察院方面審查查明，自2013年10月以來，在原任華為榮耀業(yè)務發(fā)展部商務拓展營銷經(jīng)理盧偉的推薦下，云時空成為華為公司換量渠道代理商，盧偉利用職務便利，將掌握的APP客戶資源介紹給云時空，并收受傅晗給予的回扣款120多萬元。
深交所得知該訴訟后，曾讓佳云科技說明，該訴訟是否會影響佳云科技籌劃的非公開發(fā)行股票事項。今年2月份，佳云科技披露非公開發(fā)行A股股票預案，擬募資不超過6.74億元。
佳云科技稱，上述訴訟案件5月20日已經(jīng)開庭審理，沒有當庭宣判，目前未能預估訴訟案件對非公開發(fā)行股票事項的影響。
業(yè)績飄忽不定，年報屢被問詢
佳云科技介紹，自己深耕互聯(lián)網(wǎng)營銷多年，為廣告主提供營銷策略制定、創(chuàng)意策劃與素材制作、媒體資源整合、數(shù)據(jù)追蹤分析、短視頻定制、投放優(yōu)化等一站式服務；是OPPO、vivo、小米、三星、華為等手機廠商多年的合作伙伴，服務的客戶遍布網(wǎng)服、電商、金融、在線教育、保險、游戲等行業(yè)，頭部客戶有BAT、京東、唯品會、拼多多、優(yōu)酷等知名企業(yè)；2018年開始跟字節(jié)跳動合作，2019年和2020年都是節(jié)跳動旗下的營銷平臺“巨量引擎”的代理商，巨量引擎聚集了字節(jié)跳動旗下的今日頭條、抖音、火山小視頻、西瓜視頻等APP，公司幫助有營銷投放需求的客戶在字節(jié)跳動系的APP上進行廣告投放，可以拿字節(jié)跳動的返點。
佳云科技的業(yè)務模式不難理解，但其業(yè)績飄忽不定，關(guān)鍵性財務數(shù)據(jù)如過山車般變化。
2018年，佳云科技營收收入為56.1億元，同比增長107.31%，歸屬上市公司凈利潤卻虧損12.51億元，同比下滑748.13%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-3.14億元，同比暴跌651.1%。
佳云科技解釋，2018年所處行業(yè)發(fā)生比較大的變化，公司調(diào)整了經(jīng)營策略，外部融資環(huán)境收緊，這些因素影響了公司業(yè)績。此外，公司前期并購金源互動100%股權(quán)、微贏互動100%股權(quán)和云時空88.64%股權(quán)，產(chǎn)生了14.83億元的商譽，這三家子公司經(jīng)營業(yè)績均低于預期，產(chǎn)生商譽減值準備，2018年計提商譽減值準備11.9億元。
盡管并購企業(yè)后出現(xiàn)經(jīng)營不如預期從而要計提商譽減值準備的情況并不罕見，但佳云科技在2017年末歸屬上市公司的凈資產(chǎn)才23.03億元，2018年一出手就要計提將近12億元的商譽減值準備，讓人大跌眼鏡。
毫無意外地，深交所問詢佳云科技2018年年報，問詢的問題也集中在兩個方面，一是商譽減值準備的計提是否合規(guī)，二是營收大幅增長的情況下毛利率和經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅暴跌的原因。
2019年，佳云科技又交出了一份疑問重重的年報。
2019年，佳云科技營業(yè)收入的其他部分為2000多萬元，同比增長443.02%，毛利率為68.60%，同比增長148.75%，值得指出的是，佳云科技主營的互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務，一直因毛利率低被股東詬病甚至比不上制造業(yè)，毛利率不超過5%；2019年，佳云科技應付賬款期末余額同比增長84.48%、預收賬款期末余額同比增長69.49%、計入當期損益的政府補助金額同比增長538.19%、銷售費用-廣告推廣費發(fā)生額同比增長35906.60%。
佳云科技2019年的年報，也被深交所問詢。對比2018年年報問詢函，2019年的年報問詢函更為詳細，提了14個問題，深交所不光要佳云科技核實上述異常指標的真實性、解釋異常指標大幅變動的原因，還要佳云科技向深交所報備公司2019年的返利情況；與手機廠商的合作情況（合同金額、合作方式、結(jié)算約定等）；廣告推廣費前五名的交易對象、交易金額和合同內(nèi)容；領(lǐng)取政府補助的批文；排名靠前的預付款、預收款、應付賬款情況；前十大客戶媒體投放情況。
深交所也詳細問詢佳云科技2018年和2019年不同業(yè)務分類的營收、營業(yè)成本、毛利率變動情況，并對比同行。
