緊緊抓住科技產(chǎn)業(yè) 細(xì)分行業(yè)龍頭
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)代大潮中，科技產(chǎn)業(yè)扮演著重要角色。作為專業(yè)投資者怎樣抓住這一時(shí)代機(jī)遇？筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)緊緊抓住科技產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭，在行業(yè)研究和標(biāo)的跟蹤上，應(yīng)做到長(zhǎng)期、深入、持續(xù)；在投資上，除了以深度研究作為支撐，還應(yīng)考慮市場(chǎng)風(fēng)格等多方面因素。
為何強(qiáng)調(diào)細(xì)分行業(yè)？這是由全球科技發(fā)展的一般規(guī)律和我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的特殊現(xiàn)狀所決定的。從全球角度來看，當(dāng)今那些全賽道的科技巨頭，如蘋果公司，在其成立的初期，也是以個(gè)人電腦這一細(xì)分賽道為業(yè)務(wù)切入點(diǎn)。隨著在技術(shù)、產(chǎn)品、品牌、供應(yīng)鏈方面的不斷積累，以及操作系統(tǒng)和應(yīng)用生態(tài)的完善，蘋果公司“重新發(fā)明”了音樂播放器和智能手機(jī)，發(fā)明了平板電腦，又開啟了可穿戴時(shí)代，成為消費(fèi)電子行業(yè)全賽道龍頭。
在軟件互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等各個(gè)領(lǐng)域的全球巨頭身上都能找到和蘋果公司相似的成長(zhǎng)歷程�？梢姡_馬并非一天建成，科技巨頭的成長(zhǎng)之路通常是：首先切入細(xì)分賽道站穩(wěn)腳跟，然后向產(chǎn)業(yè)上下游延伸以提高成本競(jìng)爭(zhēng)力，向產(chǎn)業(yè)鏈左右延展以擴(kuò)展產(chǎn)品品類，從點(diǎn)到線，以線鋪面，以面構(gòu)體，從一個(gè)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)切入，最終成長(zhǎng)為具有生態(tài)系統(tǒng)的科技巨頭。
我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀也決定了，站在企業(yè)的角度，可取的追趕和超越海外先進(jìn)同行的戰(zhàn)略是：聚焦資源，突破競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的防守薄弱點(diǎn)，在切入核心大客戶之后建立灘頭陣地，將自身的研發(fā)、管理、生產(chǎn)平臺(tái)對(duì)接客戶的需求平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品品類的擴(kuò)展和出貨量的增長(zhǎng)。
筆者強(qiáng)調(diào)龍頭是因?yàn)椋蠖鄶?shù)細(xì)分子行業(yè)的技術(shù)路徑日漸清晰，競(jìng)爭(zhēng)格局初步奠定，行業(yè)龍頭所面臨的不確定性較小，投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比較高。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度看，細(xì)分行業(yè)龍頭向上可以突破海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從而具有進(jìn)攻性，向下面對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)具有明顯的技術(shù)、客戶、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)從而具有防御性。
科創(chuàng)板的開板，大大拓寬了投資者對(duì)科技產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭的投資渠道。結(jié)合在主板上市的公司，目前已經(jīng)有一大批科技產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭陸續(xù)登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，向投資者展示了其憑借深厚的技術(shù)積累、豐富的產(chǎn)品管線、深耕多年的客戶渠道所獲得的高質(zhì)量快速增長(zhǎng)，為投資者帶來了豐厚的投資收益。
作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)當(dāng)基于自身的學(xué)習(xí)、工作、投研經(jīng)歷，努力掌握科技產(chǎn)業(yè)的一般規(guī)律；通過不斷的研究、調(diào)研、歸納，通過與產(chǎn)業(yè)界的交流和互動(dòng)，掌握科技產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)和發(fā)展方向，努力發(fā)掘上市公司價(jià)值、跟蹤變化，通過投資業(yè)績(jī)回報(bào)基金持有人。
