扣非歸母凈利潤虧損超2千萬 孚能科技沖刺科創(chuàng)板
日前，孚能科技（贛州）股份有限公司（以下簡稱孚能科技）申請科創(chuàng)板上市獲得受理，其將有望成為第一家登陸科創(chuàng)板的動力電池企業(yè)。
啟信寶數(shù)據(jù)顯示，孚能科技于2009年成立于江西贛州，主要經(jīng)營范圍包括鋰離子電池及模塊系統(tǒng)、電池模塊管理系統(tǒng)、充電系統(tǒng)等電動車儲能及管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務。
圖片來源：啟信寶
早在今年6月12日，孚能科技就向江西省證監(jiān)局申報輔導，申請在上交所科創(chuàng)板上市。9月16日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，孚能科技科創(chuàng)板上市申請已獲受理。
根據(jù)孚能科技招股書，該公司本次擬公開發(fā)行的股票不超過約2.14億股，計劃募資約34.4億元。在此之前，寧德時代、國軒高科等動力電池頭部企業(yè)均已實現(xiàn)上市，而孚能科技則是第一家申報科創(chuàng)板的動力電池企業(yè)。
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仍處虧損狀態(tài)
雖然從2018年開始，孚能科技就啟動了產(chǎn)能擴張計劃，但其業(yè)績卻起伏不定。
孚能科技招股書內(nèi)容顯示，2016年至2019年上半年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入約4.69億元、13.39億元、22.76億元、10.13億元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為734.36萬元、1826.13萬元、-7821.48萬元和5401.28萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為145.83萬元、930.01萬元、-1.99億元和-2182.77萬元。
圖片來源：攝圖網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年上半年，孚能科技動力電池系統(tǒng)銷量分別為282.33MWh、912.60MWh、1,859.33MWh和948.38MWh。
不管是從業(yè)績，還是銷量數(shù)據(jù)來看，孚能科技與動力電池領(lǐng)域的頭部企業(yè)仍有一定差距。高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國動力電池市場份額中，寧德時代市占率位列第一，占比為41.3%，依次為比亞迪、國軒高科和孚能科技，市占率分別為20.1%、5.4%、3.3%。
不過，在軟包動力電池領(lǐng)域，孚能科技表現(xiàn)較好。在軟包動力電池領(lǐng)域，孚能科技產(chǎn)品的出貨量和裝機量2017年、2018年連續(xù)兩年排名均為全球第三，全國第一。
除了虧損問題，孚能科技還面臨著客戶集中度較高的風險。招股書顯示，2016年至2018年，孚能科技第一大客戶——北汽集團對其銷售收入占主營業(yè)務收入的比重分別為65.63%、87.57%、83.58%。
孚能科技客戶集中度過高與其規(guī)模有限相關(guān)。由于北汽集團新能源鋰電池采購量較高，而孚能科技的產(chǎn)能無法同時滿足多家整車廠商需求，所以采取優(yōu)先滿足大客戶需求的策略。今年上半年，孚能科技第一大客戶已經(jīng)變更為長城汽車，其銷售收入占主營業(yè)務收入比重為56.06%。
孚能科技方面表示，如果未來公司主要客戶經(jīng)營情況出現(xiàn)不利變化，降低采購，將會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。此外，受限于產(chǎn)能，孚能科技目前仍無法充分滿足現(xiàn)有客戶需求。
據(jù)了解，此次孚能科技登陸科創(chuàng)板擬募集的資金主要用于兩個投資項目：年產(chǎn)8GWh鋰離子動力電池項目（孚能鎮(zhèn)江三期工程）和補充運營資金項目。2018年下半年，孚能鎮(zhèn)江一期和二期項目已經(jīng)啟動，預計將在2020年陸續(xù)投產(chǎn)。
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醞釀上市已久
此次沖刺科創(chuàng)板，并非孚能科技首次“醞釀”上市。2017年以前，孚能科技曾計劃以“美國孚能”為主體在境外申請上市。然而，隨著中國新能源汽車行業(yè)和動力電池行業(yè)在全球的迅速崛起，以及孚能科技自身生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大，孚能科技把目光從海外轉(zhuǎn)向了國內(nèi)。
今年6月，孚能科技董事長兼總經(jīng)理王瑀在接受媒體采訪時曾表示：“公司將努力抓住科創(chuàng)板的開板和新能源汽車發(fā)展的大好機遇，謀求發(fā)展。”
圖片來源：視覺中國
據(jù)了解，孚能科技此次登陸科創(chuàng)板選擇了第四條上市標準，即預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元。選擇此條路徑，是因為孚能科技目前仍處于虧損狀態(tài)，結(jié)合2018年營業(yè)收入以及可比A股上市公司二級市場估值情況，孚能科技預計發(fā)行后市值不低于人民幣30億元。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，在159家申報科創(chuàng)板企業(yè)中，僅有13家公司選擇了第四條上市標準，占比不超過一成。
雖然盈利不是登陸科創(chuàng)板的必要條件，但是凈利潤作為考驗企業(yè)盈利能力的一項重要指標，采用不同標準企業(yè)的凈利潤情況依然備受關(guān)注。
“收入規(guī)模增長快，但盈利規(guī)模暫時較小的企業(yè)會傾向于選擇第四條標準。”汽車證券分析師曹鶴對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，雖然孚能科技目前尚未盈利，但科創(chuàng)板會重點考察公司的戰(zhàn)略方向以及未來2-3年的盈利能力。
王瑀曾公開透露，2018年孚能科技與戴姆勒簽署合約的重要細節(jié)，即雙方簽署的7年訂單總額超過百億歐元。截至目前，孚能科技已經(jīng)與廣汽、長城、吉利、一汽等國內(nèi)整車企業(yè)達成合作。
公開資料顯示，截至目前，除了孚能科技一家動力電池企業(yè)外，沖刺科創(chuàng)板的鋰電池相關(guān)企業(yè)已有近10家。“與新造車企業(yè)相比，有著硬科技實力的汽車上下游相關(guān)企業(yè)，比如鋰電池企業(yè)，登陸科創(chuàng)板的成功概率更大。”
