學(xué)會(huì)分析財(cái)報(bào) 理性看待金融科技公司業(yè)務(wù)調(diào)整
歷經(jīng)數(shù)年快速發(fā)展后，金融科技平臺(tái)在政策層不斷加碼的嚴(yán)監(jiān)管下迎來歷史性分野時(shí)刻。與此同時(shí)，平臺(tái)赴海外上市的潮流仍未消退。8月15日，成立13年的玖富(NASDAQ: JFU)成功登陸納斯達(dá)克，正式加入金融科技海外上市大軍。9月24日，玖富交出了上市后首份成績(jī)單。
進(jìn)入業(yè)務(wù)調(diào)整期
玖富披露的二季報(bào)顯示，2019年第二季度，玖富總營(yíng)收為10.465億元(約合1.524億美元)，玖富第二季度凈利潤(rùn)為1.716億元(約合2500萬美元)，調(diào)整后凈利潤(rùn)為2.058億元(約合3000萬美元)。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，近年來，金融科技領(lǐng)域創(chuàng)新活躍，同時(shí)始于去年的監(jiān)管風(fēng)暴迄今仍未完全結(jié)束，行業(yè)內(nèi)各平臺(tái)的業(yè)務(wù)都難免受到?jīng)_擊。值得注意的是，在本季度內(nèi)，玖富的機(jī)構(gòu)客戶占比上升，個(gè)人客戶占比下降。截至2019年6月30日，注冊(cè)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)31.9%，而來自機(jī)構(gòu)融資合作伙伴資助的貸款總額比例從今年第一季度的10.5%增加到58%。
這一結(jié)果源自始于今年早些時(shí)候啟用的新戰(zhàn)略。為推動(dòng)平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展，降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，玖富推出的“技術(shù)支持戰(zhàn)略”，該戰(zhàn)略使玖富通過成為營(yíng)銷、信貸決策、定價(jià)等先進(jìn)技術(shù)的提供商，提升了業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平，通過一站式數(shù)字金融賬戶平臺(tái)，向金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)伙伴進(jìn)行反欺詐和貸款收集。
這項(xiàng)新業(yè)務(wù)將與玖富的在線貸款業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，并將幫助玖富轉(zhuǎn)向更輕資本的業(yè)務(wù)模式，降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，保持強(qiáng)勁的現(xiàn)金頭寸，并提供更大的長(zhǎng)期可擴(kuò)展性。據(jù)介紹，玖富現(xiàn)在正在努力進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資金來源的多樣化，以推動(dòng)未來的增長(zhǎng)。
隨著平臺(tái)內(nèi)部升級(jí)的完成，積極的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。在行業(yè)整體流動(dòng)性不足的情況下，玖富披露的數(shù)據(jù)顯示，6月份升級(jí)流程完成后，玖富單月貸款量達(dá)50億元人民幣，超過4月和5月的總和48億元人民幣；6月份的凈收入為5.364億元人民幣，而4月和5月的總收入為5.101億元人民幣。這兩組數(shù)據(jù)反映出借款人和出借人對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量和平臺(tái)實(shí)力的信任。
分析人士指出，從宜人貸、嘉銀金科等美股上市金融科技公司不久前發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，金融科技平臺(tái)普遍迎來了業(yè)務(wù)調(diào)整期。宜人貸的二季度財(cái)報(bào)顯示，宜人貸當(dāng)季總凈營(yíng)收為22.166億元，而去年同期為29.873億元；凈利潤(rùn)為1.545億元，與2018年同期的1.938億元相比下降20.28%。嘉銀金科二季度凈收入為6.356億元，比2018年同期減少6.6%，凈利潤(rùn)為1.68億元，同比減少19.8%。
“短期的財(cái)報(bào)數(shù)字調(diào)整并不意味著盈利模式不好，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，金融科技頭部平臺(tái)在強(qiáng)監(jiān)管后將進(jìn)一步收獲紅利，下半場(chǎng)的打法將決定平臺(tái)能走多遠(yuǎn)。”上述分析人士稱。
純科技平臺(tái)模式效應(yīng)顯現(xiàn)
轉(zhuǎn)型數(shù)字科技，幾乎是當(dāng)前所有平臺(tái)的共識(shí)，整個(gè)行業(yè)的打法已經(jīng)清晰明了。
對(duì)玖富來說，這個(gè)打法并不新鮮。早在2017年，玖富就以數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融數(shù)字化、智能化，構(gòu)建金融生態(tài)；2018年還提出AI IN ALL科技戰(zhàn)略，確立AI技術(shù)為集團(tuán)科技戰(zhàn)略發(fā)力點(diǎn)；2019年則提出T.E科技賦能戰(zhàn)略，基于流量、數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、風(fēng)控、資金、技術(shù)為核心的六大要素，建設(shè)自有生態(tài)體系，豐富技術(shù)與場(chǎng)景，構(gòu)建開放平臺(tái)。其招股書也披露，玖富與金融機(jī)構(gòu)合作采用純科技平臺(tái)模式，引入商家、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，搭建平臺(tái)，賺取純科技服務(wù)費(fèi)用；用于“研發(fā)投資，尤其是人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)”則是募集資金五大用途之一。
據(jù)了解，玖富目前應(yīng)用了一系列分析方法，包括人工智能、目標(biāo)營(yíng)銷、自動(dòng)化信貸決策、分層定價(jià)、反欺詐建模和貸款采集。除了自有的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施外，還與中國(guó)科學(xué)院自動(dòng)化研究所國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室合作成立智能語音服務(wù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，以加強(qiáng)和拓展人工智能技術(shù)在語音質(zhì)量檢測(cè)和客服等領(lǐng)域的應(yīng)用。
多點(diǎn)開花，讓玖富成長(zhǎng)為可以批量生產(chǎn)數(shù)字金融工具(即數(shù)字金融解決方案)的數(shù)字金融超級(jí)工廠，與市場(chǎng)一同對(duì)技術(shù)、場(chǎng)景展開合作建設(shè)，結(jié)合玖富金融云、玖富超級(jí)數(shù)字錢包、玖富超級(jí)大腦三大核心產(chǎn)品，聯(lián)通前端應(yīng)用服務(wù)、資金端服務(wù)與中臺(tái)基礎(chǔ)服務(wù)，持續(xù)向場(chǎng)景方與金融機(jī)構(gòu)，提供智能化、模塊化、即插即用型的高性能數(shù)字科技解決方案，助力其成為3A(Account、AI、API)智慧數(shù)字企業(yè)。
早布局，早豐收。如今，玖富在場(chǎng)景應(yīng)用方面遍及金融機(jī)構(gòu)、旅游、游戲等領(lǐng)域，與美圖秀秀、通聯(lián)支付、花生日記、國(guó)美金融、春秋航空等知名企業(yè)、機(jī)構(gòu)展開合作；相繼推出智能投顧機(jī)器人、玖富金融云、玖富超級(jí)數(shù)字錢包、玖富超級(jí)大腦等數(shù)字科技產(chǎn)品；專注于云計(jì)算、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、NLP、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)的研究；同中科院自動(dòng)化研究所國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、阿里云、華為云、TalkingData達(dá)成深度技術(shù)合作。
與此同時(shí)，玖富繼續(xù)投資和收購(gòu)持牌金融機(jī)構(gòu)，使服務(wù)組合更加多樣化，并創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)。玖富戰(zhàn)略性入股一家在中國(guó)有執(zhí)照的消費(fèi)金融公司，為其在開展在線消費(fèi)金融業(yè)務(wù)方面提供技術(shù)支持，并積極在東南亞等海外地區(qū)開發(fā)新的高增長(zhǎng)市場(chǎng)。玖富方面透露，今后，玖富仍將不斷升級(jí)已有的技術(shù)體系，完善數(shù)字科技普惠生態(tài)建設(shè)，充分發(fā)揮“連接器”作用，聯(lián)合更多合作伙伴，匯聚多方資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助力數(shù)字普惠金融發(fā)展，向普惠人群提供更精準(zhǔn)、更低成本的數(shù)字金融服務(wù)。
下半場(chǎng)前景可期
“技術(shù)支持戰(zhàn)略”的推出貫徹，為玖富提供了一個(gè)新的增長(zhǎng)引擎。無論后續(xù)監(jiān)管環(huán)境如何風(fēng)云變幻，玖富將憑借在金融科技領(lǐng)域深耕13年的經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)需求強(qiáng)勁的機(jī)構(gòu)客戶。
截至10月1日美股收盤，玖富股價(jià)已經(jīng)連續(xù)兩日大漲，每股報(bào)11.80美元，相較財(cái)報(bào)公布日上漲14.23%。從某種層面來說，這代表著嗅覺敏銳的資本市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)可玖富的變革邏輯，并用真金白銀給玖富的增長(zhǎng)潛力投出了一票。
9月初，央行公布的《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》提出了未來三年金融科技工作的指導(dǎo)思想、基本原則、發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和保障措施，并明確提出培育一批具有國(guó)際知名度和影響力的金融科技市場(chǎng)主體。顯然，剛完成深度自我變革的玖富正在朝著這一使命前進(jìn)。
